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国有上市公司过度投资成因分析

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      投资一直以来是与公司财务相关的金融活动,也是一种公司经营的外向型战略决策,直接决定着公司的价值的大小。投资效率问题也是公司财务最受关注的主题之一。毕竟是一种有风险的金融活动,比起投资不足,过度投资不利对公司本身而言会产生巨大的压力。在我国,上市公司过度投资成因主要是什么呢?
      首先是政府干预动机直接导致国有上市公司过度投资。在我国从传统集权体制想财政包干分权改革以及分税制转变之后,使得地方政府直接拥有较大的财政支配权,赋予其强劲的推动地方经济增长的动机行为。地方政府对国有上市公司的内控的目标化,直接提高了当地上市公司的投资水平,其进行过度投资也不是偶然。其次,利用职权谋取私利的过度投资行为。国有上市公司名义上虽然是国有的,但也必须赋予公司管理层一定的权利进行经营管理,而管理人员不乏也有为追求私人目标利益形成投资动机。由于经理人与投资人之间存在信息不对称,且所有者无法识别经理人是否尽责,所以经理人也就自然从自身利益出发进行过渡投资。最后,国有上市公司的过度自信直接导致的过度投资。公司过度投资的非效率投资并不一定都是由于公司治理效率与激励政策的不足而引起的,也有与管理者自身的心理因素以及投资决策行为特质相关的因素,不管是何种性质的投资者,都可能会受到心理情绪偏差的影响,而过度自信往往是受到心理情绪偏差影响而导致的,从而会变本加厉的进行过度投资行为。
  了解上市公司过度投资成因,把握企业投机的目标价值所在,不断提高上市公司的融资控制能力,走向队伍的前列。
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